Rohöl ist einer der meistbeachteten Rohstoffe der Welt. Sein Preis beeinflusst Inflation, Unternehmenskosten und die Haushalte vieler Förderländer. Die US-Energiebehörde EIA beschreibt die wichtigsten Faktoren, die ihn bestimmen.

Nachfrage folgt der Konjunktur

Am Ende bestimmen globales Angebot und globale Nachfrage den Preis. Auf der Nachfrageseite ist laut EIA das Wirtschaftswachstum einer der größten Einflussfaktoren. Wachsende Volkswirtschaften benötigen mehr Energie, insbesondere für den Transport von Gütern.

Die Rolle der OPEC und der freien Kapazitäten

Auf der Angebotsseite kann die Organisation erdölexportierender Länder (OPEC) die Preise erheblich beeinflussen, indem sie Förderziele für ihre Mitglieder festlegt. Wie stark dieser Einfluss ist, hängt unter anderem davon ab, ob die Mitglieder ihre Quoten einhalten und wie wettbewerbsfähig Produzenten außerhalb der OPEC sind.

Eine zentrale Größe sind die freien Förderkapazitäten. Die EIA definiert sie als die Fördermenge, die innerhalb von 30 Tagen in Betrieb genommen und mindestens 90 Tage lang aufrechterhalten werden kann. Diese Reserven liegen laut EIA bei den OPEC-Mitgliedern, den größten Anteil hatte historisch Saudi-Arabien. Für internationale Ölkonzerne lohnt es sich in der Regel nicht, ungenutzte Kapazitäten vorzuhalten.

Warum der Preis so stark schwankt

Kurzfristig reagieren Angebot und Nachfrage kaum auf Preisänderungen. Neue Förderquellen brauchen Zeit, und Verbraucher können nicht sofort auf andere Energieträger umsteigen. Um ein Ungleichgewicht auszugleichen, sind deshalb teils große Preisbewegungen nötig.

Hinzu kommen Lagerbestände und politische Ereignisse. Sind freie Kapazitäten und Lagerbestände niedrig, kann schon die Möglichkeit einer Lieferunterbrechung stärker auf den Preis wirken, als es die aktuelle Versorgungslage nahelegt. Auch das Wetter spielt eine Rolle, etwa wenn strenge Kälte die Nachfrage nach Heizöl in kurzer Zeit erhöht.

Quellen

U.S. Energy Information Administration, Oil prices and outlook: eia.gov